W poniedziałek 26 stycznia 2026 r. norweska korona osiągnęła najsilniejszy poziom wobec dolara od grudnia 2022 r. W trakcie porannego handlu USD spadł nawet do 9,71 NOK, podczas gdy na początku roku kosztował ok. 10,07 NOK. Jednocześnie korona umocniła się również wobec euro — EUR był wart ok. 11,54 NOK (z 11,84 NOK na początku roku), co ma być najmocniejszym poziomem NOK do euro od czerwca 2025 r. Źródłem jest E24. (e24.no)
Główny ekonomista Nordkinn Asset Management, Bjørn Roger Wilhelmsen, nie wyklucza, że korona może umacniać się dalej — i że poziom 9 NOK za dolara jest w dłuższym horyzoncie „bardziej normalny” niż okolice 10 NOK.
Dlaczego korona rośnie? To nie tylko „Norwegia”
Najprostsze wyjaśnienie brzmi: w krótkim czasie zbiegło się kilka czynników, które przesunęły rynek na korzyść NOK.
Po pierwsze, Wilhelmsen zwraca uwagę na zmianę przepływów walutowych, którą wiąże z działaniami Norges Bank — według niego na przełomie grudnia i stycznia rynek odczuł przejście z sytuacji, w której NOK był sprzedawany, do takiej, w której NOK jest kupowany, co „ustawia” strumienie walutowe korzystniej dla korony.
Po drugie, kluczowy jest kontekst międzynarodowy: dolar osłabia się, a na takich ruchach zwykle korzystają waluty mniejsze (jak NOK i SEK). W komentarzu dla E24 Wilhelmsen podkreśla, że przy analizie kursu korony „często to, co dzieje się na świecie, jest co najmniej tak samo ważne jak norweskie czynniki lokalne”.
Czy możliwy jest kurs 9 NOK za dolara?
To najmocniejszy fragment prognozy: według Wilhelmsena zejście w okolice 9 NOK za dolara (a nawet poniżej) nie byłoby niczym „nienaturalnym”, ponieważ — jak wskazuje — historycznie dolar bywał mocny, a korona słaba, więc poziomy powyżej 10 NOK nie muszą być traktowane jako „nowa norma”.
W praktyce warto to czytać jak sygnał: rynek może dalej testować umocnienie NOK, jeśli utrzyma się słabość dolara i jeśli kapitał będzie wracał z USA do innych regionów (co ekonomista również wskazuje jako jeden z możliwych mechanizmów).
Analiza: co mocniejsza korona zmienia dla życia w Norwegii?
1) Inflacja: mocniejsza NOK może schładzać „importowane” ceny, ale usługi zostają drogie
W grudniu 2025 inflacja w Norwegii wyniosła 3,2% r/r, a inflacja bazowa CPI-ATE 3,1% r/r. Jednocześnie w danych SSB bardzo wyraźnie widać presję w codziennych kategoriach: żywność +5,2% r/r oraz restauracje i hotele +5,1% r/r. To obszary, w których mocniejsza korona nie rozwiązuje sprawy natychmiast, bo ceny zależą głównie od kosztów pracy i popytu lokalnego, a nie tylko od kursu walutowego.
Natomiast NOK ma znaczenie dla części towarów, elektroniki, zakupów zagranicznych czy kosztów „europejskich” (EUR) i „dolarowych” (USD). Jeśli korona utrzyma umocnienie, presja na te komponenty może być mniejsza niż wtedy, gdy USD/NOK kręcił się powyżej 10.
Jeśli chcesz zobaczyć strukturę wzrostów cen w danych SSB, masz ją tutaj: https://zyciewnorwegii.pl/inflacja-w-norwegii-grudzien-2025-dane-ssb/
2) Płace: kurs zaczyna mieć realne znaczenie, gdy zestawisz go z tempem wzrostu wynagrodzeń
W tekście o zarobkach pokazujesz, że w III kwartale 2025 średnia miesięczna płaca bazowa wynosiła 57 000 NOK, a wzrost r/r to +4,8% — przy wyraźnych różnicach branżowych (m.in. budownictwo, przemysł czy rybołówstwo).
I tu jest praktyczna interpretacja: mocniejsza korona „działa” najmocniej wtedy, kiedy jednocześnie rosną Twoje dochody. Wtedy łatwiej finansować większe wydatki w walutach obcych (wyjazdy, większe zakupy, część usług online), a w domowym budżecie spada poczucie, że „Norwegia jest coraz droższa od świata”.
Dane o tym, gdzie płace rosną najszybciej, znajdziesz w tym zestawieniu: https://zyciewnorwegii.pl/zarobki-w-norwegii-2026-gdzie-place-rosna/
3) Raty i stopy: mocniejsza korona pomaga, ale scenariusz nadal wygląda na „stopniowy”
W prognozach z Economic Survey 4/2025, które omawiasz na blogu, bazowy obraz jest raczej spokojny: CPI ma wynosić ok. 2,5% w 2026, a stopa rynku pieniężnego ma schodzić stopniowo (z okolic 4,4% w 2025 do 3,8% w 2027–2028).
Mocniejsza korona jest w tym układzie elementem wspierającym: pomaga ograniczać inflację importowaną, więc „ułatwia” bankowi centralnemu utrzymanie ścieżki łagodzenia polityki pieniężnej. Ale jeśli inflacja bazowa i koszty usług pozostają podwyższone, to oczekiwanie szybkiej ulgi w ratach może być przesadne — bardziej realny jest scenariusz stopniowego luzowania.
Kontekst prognoz i scenariuszy masz tutaj: https://zyciewnorwegii.pl/economic-survey-4-2025-norwegia-prognozy/
Dygresja, która dobrze domyka temat „pieniędzy”: co dalej z banknotem 1000 NOK?
Kiedy korona wraca na nagłówki, rośnie też zainteresowanie tym, jak Norwegia „ustawia” politykę wokół gotówki. Równolegle toczy się dyskusja o wycofaniu banknotu 1000 koron — jako narzędziu uderzającym w obrót czarną gotówką. Jeżeli chcesz zrozumieć tło tego wątku, masz je w osobnym tekście: https://zyciewnorwegii.pl/banknot-1000-koron-norwegia-wniosek-o-wycofanie/
Kurs korony norweskiej do dolara FAQ
Jaki był kurs dolara w Norwegii 26 stycznia 2026?
USD spadł nawet do 9,71 NOK (z ok. 10,07 NOK na początku roku).
Dlaczego korona umacnia się wobec dolara?
W tle są m.in. przepływy walutowe powiązane z działaniami Norges Bank oraz globalne osłabienie dolara.
Czy korona może dojść do 9 NOK za dolara?
Ekonomista Nordkinn Asset Management nie wyklucza takiego poziomu i wskazuje, że może być „bardziej normalny” niż 10 NOK za dolara w dłuższym horyzoncie.
