Zaktualizowane prognozy Norweskiego Urzędu Statystycznego (SSB) wskazują, że obniżki stóp procentowych w Norwegii mogą nastąpić później, niż wcześniej oczekiwano. Czy kredytobiorcy będą musieli uzbroić się w cierpliwość?
Nowe prognozy SSB dotyczące obniżek stóp procentowych w Norwegii
SSB właśnie opublikowało nowe szacunki dotyczące polityki pieniężnej, wskazując, że pierwsze cięcia stóp procentowych mogą nastąpić później, niż wcześniej zakładano. Choć wciąż mówi się o obniżkach w 2025 roku, liczba zapowiadanych cięć została zmniejszona.
- Wcześniej SSB przewidywał pięć cięć stóp w 2025 roku.
- Teraz prognoza mówi o dwóch obniżkach w tym roku i trzech w 2026.
- Docelowa stopa procentowa w 2026 r. może wynieść 3,25% (obecnie: 4,5%).
– Zwiększona niepewność oraz wyższa niż oczekiwana inflacja w lutym powodują, że cięcia stóp procentowych zajmą więcej czasu. Nasza prognoza zakłada dwa cięcia stóp w tym roku i trzy w przyszłym. W rezultacie stopa referencyjna spadnie do 3,25% w 2026 r. – powiedział Thomas von Brasch, kierownik badań w SSB.
Jeszcze niedawno spekulowano, że Norges Bank może rozpocząć cykl obniżek już w marcu 2025 roku. Teraz coraz więcej ekspertów twierdzi, że może się to wydarzyć dopiero latem lub jesienią. Więcej na ten temat pisaliśmy już w naszym wcześniejszym artykule Czy Norges Bank obniży stopy procentowe w marcu 2025?
Inflacja wciąż wyzwaniem
Jednym z powodów, dla których Norges Bank może zwlekać z decyzją, są silniejsze od oczekiwań dane inflacyjne za luty. Inflacja wyniosła 3,6%, czyli powyżej celu Norges Bank, wynoszącego 2%.
Silniejsza korona norweska również zmienia obraz sytuacji. Waluta umocniła się wobec euro i dolara, co może pomóc w walce z inflacją, ale jednocześnie powoduje niepewność co do dalszych kroków Norges Bank.
MOTTY. WIĘKSZA SZANSA NA KREDYT
Niższe stopy procentowe i większe wydatki na obronność
Prognozy SSB wskazują również, że obniżki stóp procentowych w połączeniu ze wzrostem wydatków na obronność mogą pobudzić norweską gospodarkę. Wzrost dochodów, spadek kosztów kredytów oraz większe inwestycje publiczne mogą stymulować konsumpcję i zwiększyć aktywność gospodarczą.
– Bardziej podzielony światowy handel osłabi globalną wartość dodaną, ale jego skutki w naszym horyzoncie prognostycznym będą ograniczone. Pomimo obniżenia prognozy wzrostu PKB Norwegii kontynentalnej o ponad 1% na lata 2025–2027, wciąż oczekujemy wzrostu gospodarczego – mówi von Brasch.
Podział wśród ekonomistów – czy stopy powinny wzrosnąć zamiast spaść?
Nie wszyscy eksperci zgadzają się, że obniżki stóp procentowych są najlepszym rozwiązaniem. Profesor ekonomii Kjetil Storesletten uważa, że Norges Bank powinien rozważyć podwyżkę zamiast cięcia, aby ograniczyć presję inflacyjną i wzmocnić koronę.
– Powinniśmy poważnie rozważyć podwyżkę stóp – powiedział Storesletten.
Jednak wielu ekonomistów się z nim nie zgadza. Kjersti Haugland z DNB Markets określiła ten pomysł jako „zbyt silne lekarstwo” w obecnej sytuacji gospodarczej. Nordea Markets również nie wierzy w podwyżki, ale ostrzega, że Norges Bank może wstrzymać się z obniżkami na dłużej, jeśli inflacja będzie wciąż zbyt wysoka.
Obecnie rynek przewiduje, że Norges Bank będzie raczej odkładał obniżki stóp, zamiast decydować się na podwyżki.
Co to oznacza dla kredytobiorców?
Jeśli Norges Bank zdecyduje się opóźnić cięcia stóp procentowych, osoby spłacające kredyty hipoteczne i gotówkowe w Norwegii nie odczują ulgi tak szybko, jak wcześniej oczekiwano.
- Obniżki rat kredytowych mogą przesunąć się na drugą połowę roku
- Dla osób planujących kredyt hipoteczny może to oznaczać dłuższy okres wysokich kosztów finansowania
- Ci, którzy myślą o refinansowaniu, powinni bacznie obserwować ruchy Norges Bank
Czego możemy się spodziewać dalej?
Najbliższa decyzja Norges Bank zapadnie 27 marca 2025 roku. Warto śledzić komunikaty banku centralnego, bo mogą one znacząco wpłynąć na oprocentowanie kredytów w norweskich bankach.
Więcej o wpływie decyzji Fed na Norwegię przeczytasz tutaj: Czas ważnych decyzji: Fed a stopy procentowe w Norwegii
