Inflacja w Norwegii grudzień 2025 to kolejny miesiąc, w którym ceny nie chcą „odpuścić” do poziomów, które dawałyby szybki spadek rat kredytów. Dzisiejsza aktualizacja danych SSB (9 stycznia 2026) pokazuje, że CPI wyniósł 3,2% r/r, a inflacja bazowa CPI-ATE 3,1% r/r.
To wynik wyższy od rynkowych oczekiwań dla CPI (w mediach przewijało się 2,9%). I właśnie dlatego temat stóp procentowych wraca na pierwszą stronę rozmów o domowym budżecie.
Najważniejsze liczby: grudzień 2025 w pigułce
W ujęciu miesięcznym (listopad → grudzień 2025) CPI wzrósł o 0,1%, a CPI-ATE też o 0,1%.
W ujęciu rocznym (grudzień 2024 → grudzień 2025) najbardziej rzuca się w oczy to, że:
- żywność i napoje bezalkoholowe: +5,2% r/r
- restauracje i hotele: +5,1% r/r
- mieszkanie, media i energia: +3,9% r/r
- łączność: +3,8% r/r
- odzież i obuwie: -1,2% r/r
To układ, który wiele mówi o codzienności: jedzenie i „usługi życia” (czynsze, restauracje, hotele) ciągną inflację w górę, nawet jeśli część kategorii (np. odzież) tanieje.
Co podbiło inflację w Norwegii? Jedzenie, transport i energia
Z perspektywy grudnia widać klasyczny sezonowy ruch: ceny żywności spadły m/m o 1,7%, ale w 2025 ten spadek był słabszy niż rok wcześniej, co podniosło roczny wskaźnik.
Media zwracają też uwagę na transport: według opisu danych w E24, ceny pasażerskiego transportu lotniczego wzrosły o 7,4% m/m, a w skali roku były o 4,8% wyższe.
Kontekst rynkowy: E24 o inflacji i scenariuszu „nie ma pewniaka” na czerwcową obniżkę
Jedzenie nadal drożeje szybciej niż inflacja ogółem
Najbardziej „bolesny” punkt dla domowych budżetów to fakt, że żywność jest wyraźnie powyżej CPI: +5,2% r/r przy CPI 3,2%.
E24 podaje też przykłady produktów, które ciągnęły koszyk w 2025 roku: m.in. mocne wzrosty cen kakao/słodyczy oraz kawy. Jednocześnie w tle pojawia się nadzieja na wolniejsze tempo wzrostu cen żywności w 2026 – ale z zastrzeżeniami: kurs korony i pogoda mogą ten scenariusz łatwo „rozjechać”.
Dlaczego CPI-ATE (3,1%) jest kluczowy dla stóp procentowych?
CPI-ATE to miara inflacji „po wyjęciu” energii i zmian podatkowych – a więc wskaźnik, na który szczególnie patrzy Norges Bank. W grudniu wyniósł 3,1% r/r.
To nadal wyraźnie powyżej celu inflacyjnego 2%, więc bank centralny ma argument, by nie spieszyć się z dalszym luzowaniem. W praktyce: im dłużej inflacja bazowa „trzyma się” okolic 3%, tym więcej niepewności co do tempa obniżek, a tym samym – co do spadku rat kredytów.
Jeśli chcesz odświeżyć kontekst stóp i komunikacji banku centralnego, zobacz: co Norges Bank sygnalizował w grudniu 2025.
Ceny „u producentów” mocno w dół, ale w sklepach wciąż wysoko
Tu robi się ciekawie: wskaźniki „wcześniejsze” (hurt/producent) wyglądają znacznie spokojniej niż CPI.
- PPI (producent): -11,4% r/r oraz -1,5% m/m.
- W samych towarach energetycznych: -22,5% r/r (i -3,5% m/m).
- PIF (pierwsza sprzedaż krajowa): 0,3% r/r, a m/m praktycznie płasko (0,0%).
Wniosek praktyczny: presja kosztowa w łańcuchu dostaw wygląda na znacznie słabszą niż rok temu, ale konsument i tak najbardziej odczuwa usługi, czynsze i żywność (czyli segmenty, gdzie ceny rzadko spadają szybko).
Warto też odnotować, że SSB informuje o korekcie błędu w indeksie cen energii dla rynku krajowego (luty–listopad 2025), skorygowanej przy publikacji grudnia 2025.
Co taka inflacja znaczy dla Polaków pracujących w Norwegii?
- Zakupy spożywcze dalej będą „ciążyć” budżetowi. Skoro żywność rośnie o 5,2% r/r, to nawet przy stabilniejszym CPI nie zobaczysz szybkiej ulgi w koszyku.
- Czynsz i koszty mieszkania pozostają kluczowe. Kategoria „mieszkanie, media i energia” rośnie o 3,9% r/r, a same usługi (w tym czynsz) utrzymują podwyższone tempo.
Jeśli interesuje Cię wątek energii „tu i teraz”, zobacz też naszą analizę: ceny prądu w Norwegii z 5 stycznia 2026. - Raty kredytów: scenariusz szybkiej ulgi nadal nie jest pewny. CPI-ATE 3,1% nie daje bankowi centralnemu komfortu, by ciąć agresywnie. E24 wprost studzi narrację „obniżka w czerwcu pewna”.
Szerzej o tym, jak gospodarka hamuje (i co z tego wynika dla decyzji o stopach), pisaliśmy przy okazji: Regional Network 4-2025 i sygnały z firm. - Jeśli zarabiasz w NOK, a wydajesz częściowo w PLN (lub wspierasz rodzinę w Polsce), kurs korony pozostaje „jokerem”. Przy drogiej żywności i wrażliwych importach nawet niewielkie ruchy walutowe potrafią zmienić realny koszt życia (to jeden z powodów, dla których analitycy wciąż o tym mówią).
Inflacja w Norwegii – porównanie z listopadem 2025 i co się zmieniło?
W listopadzie 2025 inflacja ogółem była na poziomie ok. 3,0% (punkt odniesienia dla wielu analiz rynkowych), a w grudniu podbiła do 3,2% – mimo sezonowych promocji w sklepach. Jeżeli chcesz złapać ciągłość danych i komentarzy, wróć do wpisu: inflacja w Norwegii listopad 2025.
Co obserwować w styczniu i lutym 2026?
Najbardziej praktyczne są trzy wskaźniki:
- czy żywność zacznie realnie hamować (nie tylko m/m, ale r/r),
- czy usługi i czynsze odpuszczą (to segment „lepki” cenowo),
- jak zachowa się energia i transport (bo to często robi różnicę w CPI).
Kolejna aktualizacja CPI w SSB jest zaplanowana na 10 lutego 2026.
Inflacja w Norwegii grudzień 2025 FAQ
Czy inflacja w Norwegii spada?
W porównaniu do szczytów sprzed kilkunastu miesięcy – tak, ale obecnie wskaźniki utknęły w okolicach 3%. W grudniu 2025 CPI wrósł do 3,2% r/r.
Czym różni się CPI od CPI-ATE?
CPI-ATE wyklucza energię i zmiany podatkowe, dlatego lepiej pokazuje „bazową” presję cenową. W grudniu 2025 CPI-ATE wyniósł 3,1% r/r.
Co najbardziej drożeje?
W skali roku mocno rosną ceny żywności (+5,2%) oraz usług (np. restauracje i hotele +5,1%).Czy to oznacza, że raty kredytów szybko spadną?
Nie musi. Inflacja bazowa 3,1% r/r jest nadal wyraźnie powyżej celu 2%, więc presja na ostrożność w polityce stóp pozostaje.
